- Мы сохраняем нашу бычью склонность по CHF. ШНБ ясно дал понять его предпочтение более сильной - не более слабой - валюты, чтобы сдерживать импортируемую инфляцию. Функция реакции центрального банка по CHF больше не является направленной в одну сторону, при этом продажа ШНБ иностранно валюты (покупка CHF) сейчас также является возможной, если CHF ослабевает. Мы считаем, что ШНБ будет предпочитать использовать повышения ставки, а не изменение баланса сейчас, но в конечном итоге покупку CHF нельзя исключать, если валюта не будет укрепляться.
- Недавнее снижение индексов менеджеров по закупкам (PMI) и уменьшение поставок газа предполагает, что перспектива экономического роста в Европе также может ухудшиться с текущего момента, сохраняя давление в сторону снижения EUR/CHF. CHF/JPY также должна двигаться вверх, подпитываемая расхождением в денежной политике.