В MUFG Bank всё ещё предпочитают повышение USD/JPY, видят диапазон 130-138,50 в предстоящие недели:
Избегание риски и в целом более жесткие финансовые условия остаются ключевым катализатором силы доллара США. Историческая норма - снижение USD/JPY в таких рыночных условия, которые вернутся только если избегание риска начнёт вызывать снижение доходностей в США. Пока это не так в этом году, и, тем самым, корреляция риска с JPY менее устойчива. Мы не ожидаем, что это изменится в краткосрочной перспективе, и тем самым мы сохраняем бычью склонность по USD/JPY в краткосрочной перспективе. Повышенные ставки в США и оценка JPY должны ограничить масштаб ослабления JPY с текущего уровня
Заявление Банка Японии / министерства финансов / агентства финансовых услуг в этом месяце, выражающее опасение в отношении ослабления JPY может замедлить или ограничить снижение JPY на более высоких уровнях ближе к 140. Кроме этого, сохранение опасений в отношении инфляции и ограниченное пространство для коррекции ставок в США должно обеспечить поддержку USD/JPY, особенно если волатильность ставок уменьшится, и покупка казначейских облигаций США японскими инвесторам снова начнёт набирать обороты.
Основной риск в сторону снижения USD/JPY в предстоящий месяц будет заключаться в том, вызовет ли наконец масштаб ослабления JPY совместную политическую реакцию правительства и Банка Японии. Но масштаб покупки японских государственных облигаций Банком Японии на прошлой неделе предполагает, что действия по ограничению ослабления иены маловероятны в краткосрочной перспективе. Более резкая коррекция вниз ставок в США - ещё один ключевой риск в сторону снижения, и, в то время как мы ожидаем, что он материализуется позже, преждевременно ожидать этого в краткосрочной перспективе, при том, что основное внимание ФРС по-прежнему сосредоточено на борьбе с рисками повышения инфляции.