Биткоин (BTC) упал к минимальным уровням за последние 18 месяцев и приблизился к ключевой отметке, за которой для MicroStrategy наступит маржин-колл.
Джим Крамер, ведущий программы «Mad Money» на CNBC, известный спорными взглядами на криптовалюту, раскритиковал «биткоин-стратегию» американской компании-разработчика программного обеспечения. Глава MicroStrategy Майкл Сэйлор заявил, что компания не будет продавать актив, даже когда цена падает.
«Биткоин падает, поэтому MicroStrategy, возможно, стоит пересмотреть свою „стратегию“», — написал он в твиттере.
MicroStrategy потеряла 1 млрд долларов на вложениях в биткоин.
Майкл Сейлор, один из самых ярых сторонников биткоина, купил 129 200 BTC по средней цене 30 700. Инвестиции обошлись компании почти в 4 млрд. Это крупнейшее вложение в биткоин среди всех публично торгуемых компаний.
Однако в понедельник, 13 июня, когда курс биткоина обвалился, стоимость инвестиции сократилась до 3 млрд. долларов. Таким образом, нереализованные убытки поставщика бизнес-аналитики, мобильных приложений и облачных сервисов приблизились к 1 млрд.
Риск маржин-колла
В марте MicroStrategy взяла кредит в Silvergate Bank на сумму 205 млн долларов, чтобы докупить биткоины, при этом в качестве обеспечения займа использовались уже имеющиеся у компании BTC. Даже при стабильном и растущем курсе криптовалюты многие считали эту стратегию рискованной, но Сейлор заявил, что собирается и дальше скупать цифровые монеты.
Аналитики считают, что, если биткоин упадет ниже 21 000, MicroStrategy будет грозить маржин-колл, потому что компания покупала биткоин на заемные средства.
Маржин-колл — это инструмент защиты интересов кредитора. Когда цена приближается к критическому уровню, кредитор может потребовать от заемщика погасить заем или внести дополнительное обеспечение, чтобы избежать убытков.
Глава MicroStrategy держится за свою «ходл-стратегию», однако финансовый директор компании Фон Ле ранее в этом году заявил, что им, вероятно, придется предоставить дополнительное обеспечение или продать часть BTC в случае маржин-колла.
Инвесторы уверены, что у компании достаточно ликвидности и ресурсов для платежа в случае маржин-колла. Но если она все же решит продать часть биткоинов, медвежье давление на рынке резко возрастет.
Акции MicroStrategy за сутки подешевели на 25%. С начала года они потеряли в стоимости 70%. В 2021 году Банк HSBC запретил клиентам торговать акциями MicroStrategy из-за рискованной инвестиционной стратегии компании.