Обозначено 3 вида сценария: «Надежный», «Устойчивый» и «Рецессия».
Таким образом:
Сценарий устойчивости предполагает, что ужесточение политики ФРС ограничит рост американской и мировой экономики в этом году. Это будет в некоторой степени нейтрализовано за счет роста скудных запасов и восстановления производства. В этом сценарии сильные корпоративные прибыли переместятся в сектора с «устойчивым спросом».
Надежный сценарий предполагает, что на европейских рынках риск выше, чем на рынках США, и что конфликт на Украине и российские экономические санкции не будут распространяться дальше. Компромисс между Украиной, Россией и НАТО приведет к снижению цен на сырьевые товары и может снизить срочность ФРС по ужесточению монетарной политики.
В сценарии рецессии ФРС будет слишком быстро ужесточать кредитно-денежную политику, чтобы рост предложения мог удовлетворить замедляющийся спрос, что приведет к рецессии в 2023 году с резким падением цен на акции в США. Прогнозируемая динамика двухлетних казначейских облигаций США в сочетании с ожиданиями сокращения кредитования ФРС предполагает растущий риск рецессии в 2023 году.
Citi отдает предпочтение устойчивому сценарию с вероятностью 40%.