Заседание SNB состоится в четверг, 24 марта, в 08:30 по Гринвичу.
Короткое замечание по теме от аналитиков Citi. Они не ожидают изменения процентной ставки Центрального Банка. В настоящее время она составляет -0,75%. Отмечается также, что консенсус заключается в отсутствии изменений.
Несмотря на укрепление франка, голубиный сигнал от ШНБ, такой как повышение оценки франка до «переоцененного», кажется маловероятным, поскольку франк уже отошел от паритета с евро без вмешательства ЦБ.
Сильный франк пока остается удобным для SNB, учитывая перспективы более высокой инфляции в 2022 году с 1,0% до как минимум 2,0% (Citi 2,3%).
Более интересно то, что будет происходить после этого: растущая базовая инфляция предполагает, что ШНБ вряд ли изменит свою текущую оценку кредитно-денежной политики. Мы ожидаем, что ШНБ в конечном итоге последует за ЕЦБ в повышении процентных ставок, вероятно, с задержкой в один шаг (заседание в марте 2023 года может стать первым повышением ШНБ, если ЕЦБ начнет подъем в декабре), но если цикл повышения ставок ЕЦБ застрянет, то ШНБ может сместиться в сторону уменьшения.
ШНБ может так же попытаться ослабить франк до уровня 1,10 по отношению к евро только после того, как глобальные темпы инфляции снизятся в следующем году.