В течение последнего месяца евро продолжил снижаться по отношению к доллару США, достигнув нового минимума с начала года на уровне 1,1186. Экономисты MUFG Bank сохраняют медвежий настрой в отношении евро/доллар, но баланс рисков больше не так сильно отягощен в сторону снижения.
ЕЦБ и ФРС по-разному реагируют на риски Omicron
«Мы по-прежнему считаем, что в краткосрочной перспективе евро может еще больше ослабиться по отношению к доллару США, но большая часть корректировочного снижения уже отыграна. Дальнейшая собственная сторона с большей вероятностью окажется здесь более сложной, поскольку пара найдет более сильную поддержку ближе к уровню 1.1000 ».
«Мы ожидаем, что вариант Omicron усилит фундаментальный аргумент в пользу более сильного доллара по отношению к евро. Риск повторного введения более жестких ограничений в Европе выше, чем в США ».
«ФРС дала понять, что теперь уделяет больше внимания рискам повышения инфляции и планирует ускорить выполнение планов ужесточения. Чтобы существенно изменить планы ФРС, может потребоваться более серьезный негативный шок для экономики США. Напротив, мы ожидаем, что ЕЦБ продолжит проявлять большую осторожность в отношении ужесточения политики. В целом, ЕЦБ останется одним из наиболее «голубиных» центральных банков G10, поскольку он продолжит проводить количественное смягчение в течение большей части, если не всего следующего года ».