Улучшение перспектив экономического роста Японии не обязательно соответствует улучшению перспектив для японской валюты, утверждают аналитики из Wells Fargo. Они отмечают, что сохраняющемся отсутствии инфляции, Банк Японии нацелен сохранять стимулирующую денежную политику в обозримом будущем. Они прогнозируют курс USD/JPY на 120,00 к началу 2023 г.:
"В настоящее время возможен короткий период стабильности иены, учитывая недавнее снижение доходностей облигаций в мире и существующие позиции по валютам. Данные по валютным фьючерсам показывают, что короткие позиции по иене у спекулянтов находятся около наиболее высокого уровня с 2019 г., что потенциально ограничивает ослабление иены на данный момент. Тем не менее, мы ожидаем, что доходности облигаций в мире покажут новый рост в предстоящие месяцы и кварталы, так как инфляционное давление сохраняется.
Ценовое давление в США, в частности, остаётся довольно сильным, учитывая, что индекс потребительских цен в США в октябре вырос на 6,2% к уровню прошлого года. Инфляция в США остаётся достаточно высокой по историческим меркам, и ФРС свёртывает свою программу "количественного смягчения" к середине 2022 г. и начинает цикл повышения ставок до конца следующего года, мы ожидаем, что доходность 10-летних казначейских облигаций США вырастет до 2,20% к началу 2023 г.
Поскольку доходности в Японии вряд ли будут заметно расти вслед за доходностями в США, мы ожидаем, что это приведёт к более слабой иене против доллара США, и цель по курсу USD/JPY находится на 120,00 к началу 2023 г."