В настоящее время мы прогнозируем, что в следующем году курс евро/доллара будет оставаться в ограниченном диапазоне, достигнув уровня 1.16 через 3 месяца и 1.18 через 12 месяцев (против 1.25 ранее). Если в следующем году инфляция в США упадет ниже 2%, например. поскольку цены на товары снижаются больше, чем ожидалось, ФРС может отложить эту сделку на более длительный период, что вновь открывает возможность укрепления евро по сравнению с долларом. Несмотря на укрепление доллара в целом, мы ожидаем роста курса по отношению к доллару для некоторых экспортеров сырья и выбираем кроссы с развивающихся рынков и стран G10.
Более того, мы по-прежнему наблюдаем структурную слабость доллара в широком смысле из-за его высокой стоимости, снижения опережающих показателей рынка активов США и новых угроз международной роли доллара со стороны открытия китайского рынка облигаций и других факторов.