Пара евро/доллар снова продолжает снижаться, и с конца марта наблюдается повторный тест годового минимума на уровне 1,1704. Экономисты MUFG сохраняют медвежий настрой в отношении пары в предстоящем месяце.
Доллар продолжает получать поддержку от планов ФРС начать сокращение количественного смягчения.
Экономика США продолжает активно восстанавливаться благодаря ускорению роста занятости в последние месяцы. Это заставляет ФРС сделать заявление о прекращении количественного смягчения до конца этого года.
Долгосрочная доходность США достигла краткосрочного дна, что также способствует укреплению доллара США. Мы не ожидаем, что предстоящая неопределенность относительно потолка долга США существенно ослабит доллар в следующем месяце.
Евро не получает выгоды от улучшающихся перспектив роста, поскольку ЕЦБ усилил свою приверженность сохранению мягкой денежно-кредитной политики, приняв более высокий барьер для повышения ставок в своих новых прогнозах. Растущее расхождение в политике между ЕЦБ и ФРС будет способствовать ослаблению евро.
Выборы в Германии назначены на 26 сентября, и опросы указывают на более тесную гонку. Он должен привлечь больше внимания рынка в начале сентября, и неопределенность может незначительно повлиять на евро, хотя мы считаем, что любое ослабление евро на фоне выборов в Германии может оказаться временным.