Комитет по денежно-кредитной политике согласился сохранить текущий стимулирующий уровень денежно-кредитных настроек, оставив на данный момент официальную денежную ставку (OCR) на уровне 0,25 процента. Сегодняшнее решение было принято в контексте введения правительством ограничений COVID 4-го уровня на деятельность по всей Новой Зеландии.
Комитет будет оценивать перспективы инфляции и занятости на постоянной основе с целью продолжения снижения уровня денежно-кредитного стимулирования с течением времени, чтобы наилучшим образом удовлетворить свои политические обязательства. Это произошло после недавнего прекращения дополнительных покупок государственных облигаций в рамках программы крупномасштабных закупок активов (LSAP) в июле.
Глобальные денежно-кредитные и налогово-бюджетные условия остаются на приемлемом уровне, поддерживая международные расходы и инвестиции. Рост показателей вакцинации во многих странах дал экономический импульс. Рост активности продолжает поддерживать спрос и цены на экспортные товары Новой Зеландии.
Однако необходимость возобновления мер по сдерживанию COVID-19 в некоторых регионах подчеркивает серьезные риски для здоровья и экономики, связанные с вирусом. Постоянные и повышенные риски для здоровья способствуют постоянным сбоям в глобальной цепочке поставок, ограничивают производственные мощности и продлевают инфляционное давление. Сегодняшнее повторное введение ограничений уровня 4 для деятельности по всей Новой Зеландии является ярким примером того, насколько непредсказуемым и разрушительным оказывается вирус.
Комитет отметил, что экономика Новой Зеландии восстановилась сильнее, чем в большинстве стран, и на сегодняшний день внутренние перебои, вызванные COVID-19, были меньше. Занятость в настоящее время находится на максимальном устойчивом уровне или выше, а ожидания по инфляции потребительских цен остаются на уровне около 2 процентов, средней точки целевого диапазона.
Последние данные по экономике Новой Зеландии свидетельствуют о том, что спрос является устойчивым, а восстановление экономики расширяется, несмотря на сохраняющуюся некоторую слабость в секторах, наиболее подверженных международному туризму. Расходы домохозяйств и строительная активность находятся на высоком уровне и продолжают расти, а инвестиции в бизнес реагируют на возросший спрос.
В настоящее время очевидна нехватка производственных мощностей в экономике, особенно на рынке труда, где количество вакансий остается высоким, несмотря на недавнее сокращение безработицы и неполной занятости. Заработная плата растет в соответствии с жесткими условиями на рынке труда.
Более широкое инфляционное давление усугубляется в краткосрочной перспективе разовым повышением цен, например более высокими ценами на нефть, и временными факторами, такими как дефицит предложения и более высокие транспортные расходы.
Ожидается, что краткосрочная инфляция потребительских цен превысит целевой диапазон Комитета, а затем вернется к среднему значению в 2 процента примерно в середине 2022 года.
Комитет согласился с тем, что они уверены в удовлетворении своей инфляции и занятости с меньшей потребностью в существующем уровне денежно-кредитного стимулирования. Тем не менее, Комитет по-прежнему внимательно следит за перебоями в поставках, которые может вызвать COVID-19, и тем ослабляющим эффектом, который это может оказать на доверие. Цены на жилье также превышают допустимый уровень, что увеличивает риск коррекции цен по мере увеличения предложения.
Комитет согласился с тем, что их политическая позиция, о которой меньше всего сожалеет, заключается в дальнейшем снижении уровня денежно-кредитного стимулирования, чтобы закрепить инфляционные ожидания и продолжать способствовать обеспечению максимальной устойчивой занятости. Однако они согласились оставить OCR без изменений на этой встрече, учитывая повышенную неопределенность в отношении страны, находящейся в условиях изоляции.
Нам придется немного подождать первого повышения ставки центрального банка и развитие рынка в этом цикле.