Аналитики из Well Fargo отмечают, что более быстрый экономический отскок в Великобритании и более раннее движение к меньшему стимулированию со стороны денежной политики предполагает более высокий риск в сторону роста для их среднесрочной цели по GBP/USD на 1,4900, чем для их цели по EUR/USD на 1,28. В краткосрочной перспективе они ожидают, что фунт будет держаться против доллара США сильнее, "хотя евро может немного нагнать в долгосрочной перспективе, так как экономическое восстановление в еврозоне набирает импульс:
"Так как экономика еврозоны показывает дальнейшее ощутимое укрепление роста в предстоящие месяцы, мы ожидаем, что ЕЦБ в конце концов станет следующим, объявив на сентябрьском заседании о более медленном темпе покупок облигаций с четвёртого квартала 2021 г.
Экономика еврозоны также восстанавливается, но восстановление активности, кажется, будет более умеренным. Отчасти это отражает более медленный старт европейскими правительствами вакцинации их населений против COVID. Это привело к тому, что блокировки по-прежнему имели место в апреле в некоторых странах, и другие ограничения были, в некоторых случаях, в силе позже.
Уровень розничных продаж в еврозоне в апреле был только на 0,3% выше средней за первый квартал, резкий контраст с намного более сильным ростом в Великобритании. Также мы наблюдали, что уровень ВВП еврозоны в первом квартале был по-прежнему на 5,1% ниже пика до пандемии в четвёртом квартале 2019 г.
Хотя с того времени ситуация для еврозоны улучшилась, подъём получил некоторый импульс, эта тема восстановления еврозоны, но более медленным темпом также отражается в опросах по индексам уверенности. В частности, индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании вырос до 62,9 - максимума за несколько десятилетий. Индекс деловой активности в еврозоне в мае вырос, но не настолько - до 55,2, наиболее высокого уровня с июня 2018 г.
Расхождение траекторий денежной политики привело к немного расходящемуся прогнозу для британского фунта и евро. Так как денежная политика в Великобритании становится менее стимулирующей, мы ожидаем, что фунт вырастет, и риски для нашего прогноза смещены в сторону роста. Что касается евро, в то время как мы прогнозируем более сильную валюту, темп укрепления, вероятно, будет более постепенным, так как ЕЦБ может быть более осторожен в отношении сокращения денежного стимулирования в ближайшем будущем".