С начала года цены на нефть поднялись примерно на 20%. Экономисты Capital Economics по-прежнему ожидают, что отложенный спрос во время карантина в ближайшем будущем усугубит рыночный дефицит и повысит цены на нефть, но недавние события убедили их пересмотреть среднегодовые прогнозы цен на нефть в сторону понижения.
В ближайшие месяцы добыча ОПЕК +, похоже, будет расти быстрее, чем мы ожидали, хотя она останется ниже уровней до Covid-19. ОПЕК + объявила, что квоты на добычу увеличатся на 350 000 баррелей в сутки в мае и июне и на 440 000 баррелей в сутки в июле. После июля преобладающие высокие цены будут стимулировать дальнейший рост добычи ОПЕК+.
Кажется вероятным, что добыча в Иране (на которую не распространяются производственные квоты ОПЕК +) также вырастет в ближайшие месяцы. Соглашение о 25-летнем сотрудничестве между Ираном и Китаем, официально подписанное в конце марта, предоставляет Ирану большой гарантированный рынок для его нефти. Более того, если США и другие мировые державы возродят ядерное соглашение 2015 года, это откроет путь к отмене санкций и возврату производства к уровням до санкций.
Мы ожидаем, что мировой спрос на нефть в этом году будет заметно выше по сравнению с прошлым годом. Мы пересматриваем наш прогноз потребления в США, поскольку быстрое ослабление ограничений и налогово-бюджетных стимулов, вероятно, приведет к росту транспортной активности. Однако в ближайшей перспективе сильный рост спроса в США будет частично компенсирован на глобальном уровне нашим пересмотром в сторону понижения потребления в ЕС и некоторых странах развивающегося мира из-за повторного введения ограничений на поездки, связанных с вирусами.
Цены на нефть сорта Brent достигнут пика на уровне 75 долларов за баррель в третьем квартале (ранее - 80 долларов) на фоне восстановления мирового спроса. Однако устойчивый рост добычи ОПЕК + начнет устранять дефицит рынка, и мы по-прежнему ожидаем, что цены упадут до 70 долларов к концу 2021 года и 60 долларов к концу 2022 года.