Поскольку инвесторы готовятся к завтрашнему заседанию ФРС, основные кроссы сегодня должны оставаться в хорошем состоянии. Вместо этого основное внимание уделяется политическим совещаниям центральных банков-сателлитов в Европе.
USD: боковая торговля в преддверии завтрашнего заседания FOMC
Сегодня должен быть спокойный день для доллара в преддверии апрельского заседания FOMC. Что касается данных, то в центре внимания будет индекс потребительского доверия в США за апрель, но это вряд ли сильно повлияет на настроения в преддверии завтрашнего заседания ФРС. Доллар США должен оставаться в довольно ограниченном диапазоне по отношению к валютам G10 сегодня, а DXY останется ниже 100-дневной скользящей средней 91,05.
Заседание Банка Японии в одночасье не стало сюрпризом. Центральный банк оставил без изменений и процентную ставку, и 10-летний целевой показатель JGB. В краткосрочной перспективе ключевым драйвером для USD/JPY является направление 10-летних казначейских бумаг США со стабилизацией иены в апреле вместе с восстановлением UST.
EUR: внимание обращается на Riksbank
Сегодняшний день будет спокойным, а инвесторы ждут завтрашнего заседания FOMC, поэтому пара EUR/USD должна оставаться в ограниченном диапазоне сегодня, оставаясь в области 1.2050–1.2100. В Швеции апрельское заседание риксбанка сегодня не должно стать событием для шведской кроны. Как отмечается в предварительном обзоре Riksbank, центральный банк намерен сохранять осторожность и рассматривать временное повышение ИПЦ в ближайшие месяцы, подтверждая отсутствие изменений процентных ставок на горизонте денежно-кредитной политики. Все это ожидаемо и должно иметь незначительное влияние на SEK. Мы ожидаем, что SEK выиграет от восстановления еврозоны в ближайшие месяцы, а курс EUR/SEK этим летом упадет ниже уровня 10,00.
GBP: предварительный признак стабилизации
Стерлинг демонстрирует предварительные признаки стабилизации после того, как политические скандалы привели к снижению котировок в конце прошлой недели. Основываясь на нашей финансовой модели справедливой стоимости, EUR/GBP в настоящее время торгуется с переоценкой на 1,3%, что предполагает некоторую краткосрочную поддержку фунту, если мы не увидим дальнейших обвинений в адрес консервативного правительства. До сих пор это был довольно сложный месяц для фунта стерлингов, когда валюта страдала сначала от опасений по поводу темпов программы вакцинации, а теперь от степени политической неопределенности.
HUF: NBH продолжит и продлит программу количественного смягчения
Мы ожидаем, что сегодня NBH оставит без изменений процентные ставки, но расширит программу количественного смягчения еще на 1 трлн форинтов (с нынешних 2 трлн форинтов до 3 трлн) без каких-либо технических изменений. В связи с тем, что индекс потребительских цен достигнет 5% во 2 квартале, мы ожидаем, что HUF окажется под давлением, поскольку реальный курс продолжит падать в отрицательную зону. Хотя давление на валюту, вероятно, в конечном итоге приведет к экстренному повышению ставок, любому повышению ставок должна предшествовать слабость валюты. HUF уже начал отставать от конкурентов в апреле (обратите внимание, что, в отличие от чешской кроны и польского злотого, у форинта нет попутного ветра профицита текущего счета), и мы думаем, что это еще не все. Мы ожидаем, что EUR/HUF достигнет уровня 370 в этом квартале.