Промышленное производство действительно восстановилось после сбоев, связанных с погодой, в феврале, но масштабы восстановления были немного разочаровывающими. Значительную часть этого можно списать на нехватку полупроводников, но по мере того, как ситуация улучшается, производственные секторы, похоже, будут сильно сопротивляться.
Производство растет, но не так сильно, как ожидалось
Промышленное производство в США в марте было ниже ожиданий, увеличившись всего на 1,4% в месячном исчислении по сравнению с прогнозом в 2,5%. Данные за февраль были пересмотрены в сторону понижения и показали сокращение на -2,6% с первоначального значения -2,2%. Подробности показывают, что производство выросло на 2,7% м/м против ожиданий роста на 3,6%, в то время как горнодобывающая промышленность выросла на 5,7%, а производство коммунальных услуг упало на 11,4% из-за нормализации погоды и падения спроса на отопление после крайне холодного февраля.
Плохая погода в феврале также сильно повлияла на цепочки поставок, нарушив производственные процессы, так что восстановление производства в марте всегда было ожидаемым. Масштабы этого скачка немного разочаровывают, учитывая, что производственные исследования, такие как выпуск ISM, сообщают и подчеркивают негативное влияние глобальной нехватки полупроводниковых чипов, особенно на производство автомобилей.
Фундаментальные показатели предполагают бурный рост
Однако, если данные заказов выглядят полными, а запасы у клиентов находятся на исторически низком уровне, согласно Институту управления поставками, когда положение полупроводников улучшится, показатели производства будут сильно расти.
Действительно, рост числа рабочих мест в марте был очень сильным, что свидетельствует о сохраняющемся оптимизме в секторе, а с учетом набирающего обороты инвестиционного плана в размере $ 2 трлн. + Build Back Better, это должно открыть дополнительные возможности для производственных компаний США.
Цены на сырье и дальше будут поддерживать добычу
Рост цен на сырье также должен оказать поддержку в следующие несколько месяцев, поскольку данные Baker Hughes показывают, что в марте работало в среднем 408 нефтегазовых вышек по сравнению с 397 в феврале. Уже в середине апреля мы поднялись до 432, что предполагает значительный прирост объемов производства в этом и следующих месяцах.