Аналитики из Danske Bank ожидают, что доходности в США продолжат расти в следующие 3-6 месяцев, так как экономическое восстановление в США будет набирать скорость, инфляционные ожидания и реальные процентные ставки продолжат расти, и рынок действительно начнёт обсуждать сроки сокращения "количественного смягчения" ФРС:
"Сокращение программы покупки облигаций должно очень скоро быть в повестке FOMC. ФРС сейчас покупает казначейских облигаций и ипотечных облигаций на 120 млрд. долларов в месяц. Когда покупки активов были уменьшены в 2014 г., процесс занял год. На этот раз, однако, мы ожидаем, что сокращение будет проходить более быстро. Также не факт, что пройдёт не менее года от завершения "количественного смягчения" до повышения ставок, как было в 2014-2015 гг. Поэтому мы предполагаем, что в определённый момент летом 2021 г. рынок начнёт закладывать в цены два повышения ставки во второй половине 2022 г.
Мы продолжаем ожидать дальнейшего роста долгосрочных доходностей в США. Большой вопрос в том, когда это может произойти. Нашим мнением в январе и феврале было то, что рынки инструментов с фиксированным доходом сейчас находятся в авангарде, что означает, что увеличение доходности, которое мы намечаем в США через 3-6 месяцев, вполне может произойти гораздо раньше. Это может случиться, например, если ФРС изменит тон, уже в июне станет консенсусом.
Мы пересмотрели с повышением наш прогноз по доходности 10-летних казначейских облигаций США. Сейчас мы ожидаем повышения до 1,85% (1,7%) и 2.0% (1,8%) в три и шесть месяцев, соответственно. Заглядывая на 12 месяцев вперёд, мы ожидаем доходности 10-летних облигаций на 2,20%, по сравнению с 2,1% ранее."