ЦБР проведёт заседание по денежной политике в пятницу. Аналитики из MUFG Bank ожидают, что центральный банк сохранит ставки без изменений, но они предупреждают, что неожиданные инфляционные сюрпризы могут создать проблемы:
"Центральный банк России, как ожидается, оставит ставки без изменения на 4,25%. Инфляция в феврале выросла больше ожидаемого, с 5,2% г/г до 5,7% г/г, что открывает дорогу к повышению ставки ЦБР в предстоящие месяцы, несмотря на нашу оценку, что среднесрочные дефляционные факторы приведут инфляцию ниже целевого уровня.
Хотя мы считаем, что ЦБР готов терпеть временно превышение цели по инфляции, при условии, что он будет иметь уверенность, что инфляция вскоре изменит направление, он с большей вероятностью отреагирует на то, что инфляция существенно выше цели продолжительный период.
Сообщение о перспективе изменения политики на этой неделе будет критически важным для оценки того, будет ли ЦБР следовать своей недавней позиции по обсуждению того, несколько быстро должна произойти нормализация денежной политики.
Мы продолжаем ожидает снижения ставки в четвёртом квартале 2021 г., что будет зависеть от снижения инфляции ниже цели ЦРБ 4%, при это основной риск - более мягкая, чем ожидалось, фискальная политика и геополитические риски".