В TD Research обозначают изменении динамики корреляции USD с риском, что должно сохранить спрос на доллар в предстоящие недели:
"Казначейские облигации стали более скоррелированными с S&P 500. Но с учётом того, что ставки меняются, рынок акций должен перестраиваться под новую реальность более высоких ставок и роста. Это сопровождается повышением реальных процентных ставок, что является необходимым условием для снижения риска. Сокращение (выкупа облигаций ФРС) по прежнему преждевременно, но риск будет сохраняться, удерживая рынок на грани, и траекторию наименьшего сопротивления для реальных ставок выше.
Корреляция между S&P 500 и доходностями казначейских облигаций предполагает, что на рынке сейчас отсутствует традиционный выпускной клапан для "безопасного" спроса. Это также предполагает, что USD является недооцененным хеджем против риска. Более высокие номинальные доходности должны быть результатом корректировки реальной процентной ставки. Это должно сохранять наступательное положение USD, пока доходность будет поддерживаться США".