По большей части недавнее укрепление фунта было связано с подписанием соглашения о Брексите между Великобританией и ЕС перед Рождеством по Брекзит и слабостью доллара США. Но даже по мере того, как эти факторы начинают исчезать, фунт может укрепиться в этом году, поскольку более рискованные активы возвращаются в моду, экономика Великобритании быстро восстанавливается, а ожидания по процентным ставкам в Великобритании растут, сообщают аналитики Capital Economics.
С начала пандемии фунт ведет себя скорее как рискованный актив, чем как убежище. Действительно, корреляция между FTSE 100 и фунтом резко выросла с начала 2020 года. Так что даже небольшое дальнейшее повышение настроений инвесторов должно принести пользу фунту.
Быстрое внедрение вакцины в Великобритании улучшило экономические перспективы по сравнению с другими странами, особенно в ЕС. В результате инвесторы могут начать отдавать предпочтение британским активам по сравнению с другими активами, что окажет повышательное давление на фунт.
Банк Англии недавно отказался от использования отрицательных процентных ставок и, по крайней мере, исходя из наших прогнозов, не будет расширять свои закупки QE. В то же время ФРС и ЕЦБ, вероятно, продолжат свои программы количественного смягчения как минимум еще на год. Это может привести к повышению ожиданий по ставкам в Великобритании по сравнению с США и еврозоной, что приведет к росту фунта.
Теперь мы ожидаем, что пара GBP / USD вырастет с 1,39 сейчас до 1,45 к концу 2021 года. Это немного выше нашего предыдущего прогноза 1,40 и будет самым высоким уровнем с референдума по Брекситу 2016 года.