Вчера доллар США в целом упал, поскольку склонность к риску на мировых финансовых рынках усилилась. Бодрое настроение отражает ослабление опасений по поводу исхода президентских выборов в США. Хотя официально победитель еще не объявлен, так как подсчет голосов продолжается, вероятность победы бывшего вице-президента Байдена укрепилась в умах инвесторов.
Данные опроса показали, что трейдеры учли в цене победу Байдена, ожидается, что будущая администрация займет более примирительную позицию в торговых отношениях.
Слабость доллара, по-видимому, отражает падающий спрос на безопасные активы. Снижение убедительно связано с ростом ведущего индекса акций S&P 500 и австралийского доллара, чувствительного к рыночным настроениям. Цены на золото также выросли, поскольку отступление доллара повысило привлекательность товаров номинированых в долларах.
Кривая доходности стала круче, а перспективы денежно-кредитной политики США, заложенные в фьючерсы на Fed Funds, изменились на менее «мягкие» по мере улучшения настроений. Это, по-видимому, подкрепляет позитивную картину роста, которую трейдеры экстраполируют на основе результатов выборов. Заявление FOMC о политике, которое, казалось, еще раз подтвердило позицию центрального банка о невмешательстве, действующую с августа, вероятно, помогло.
ФРС недвусмысленно заявила, что, хотя она может стимулировать восстановление, обеспечивая бесперебойное функционирование кредитных рынков и обильную доступность кредита, сама она не может создать экономическую активность. В той мере, в какой это требуется, председатель Пауэлл и ФРС, похоже, с надеждой смотрят на фискальные органы.
Учитывая это, подъем настроений может оказаться мимолетным. Настроение на риск в целом может исчезнуть, как только Байден будетобъявлен победителем, поскольку рынки начнут рассматривать следующие шаги. Это может оживить покупку доллара-убежища. Если Трампу удастся выиграть с небольшим выигрышем, волна репозиционирования, вероятно, еще больше поднимет доллар.