На следующей неделе пройдёт заседание управляющего совета ЕЦБ по денежной политике. Аналитики из Rabobank не ожидают важных изменений. Они ожидают, что процентные ставки сохранятся без изменения в обозримом будущем:
"Мы не ожидаем важных изменений политики на следующей неделе, так как ЕЦБ ожидает больше данных по экономической перспективе, изменениях на фискальном фронте, а также влияния его собственных действий.
Чтобы успокоить сомнения, президент ЕЦБ Лагард может ещё раз подчеркнуть, что все возможности механизма PEPP (экстренных покупок активов при пандемии) доступны. Что касается более технической стороны политики, мы видим некоторую возможность увеличения множителя уровней, чтобы компенсировать кредитным учреждениям дополнительные издержки вновь созданной ликвидности. Тем не менее, так как не было явных указаний на то, что множитель был повышен на последних заседаниях, управляющий совет, кажется, не считает это очень срочным вопросом, что означает отсутствие решения во вопросу.
Мы ожидаем, что процентные ставки останутся без изменений в обозримом будущем. Тем на менее, мы по-прежнему рассматриваем риски как смещённые к снижению ставки, хотя бездействие ранее доказало, что препятствия для этого очень серьёзны.
Недавние "жесткие" по тону комментарии, что PEPP может не быть использован полностью, преждевременны. Мы считаем, что PEPP - основной инструмент, если потребуется дальнейшее смягчение денежной политики, и мы продолжаем рассматривать риски смещёнными к увеличению, а не уменьшению, покупок."