Склонность к риску, а не цены на нефть, остается ключевой движущей силой для валют, связанных с нефтью, по мнению экономистов HSBC, которые ожидают, что канадский доллар существенно ослабнет в течение 12 месяцев.
15 июля Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее союзники, известные как ОПЕК +, договорились снизить добычу нефти до 7,7 млн.баррелей в сутки с августа по декабрь с существующего уровня в 9,7 млн. баррелей в сутки. Цены на нефть были немного снизились 16 июля, но мы полагаем, что более слабые валюты, связанные с нефтью, включая канадский доллар, скорее всего, отразили склонность к риску, а не изменение цен на нефть.
Для Канады существует достаточно среднесрочных проблем, которые заслуживают независимой предвзятости к слабости в любой краткосрочной перспективе. Показатели активности (такие как расходы в розничной торговле и посещение ресторанов) показывают некоторые улучшения, но остаются намного ниже уровней до COVID-19. Канадский доллар сталкивается с дополнительной проблемой сектора домашних хозяйств с высокой задолженностью. Кроме того, сохраняется риск устойчивых экономических рубцов на рынке труда. Перспективы для инвестиций в бизнес также плохие, аппетит на капвложения самый низкий со времени мирового финансового кризиса и показателей занятости беспокоят.
Степень укрепления канадского доллара по отношению к доллару США с марта после роста склонности к риску, похоже, неуместна. Канадский доллар существенно ослабнет по отношению к доллару США во 2 полугодии 2020 и в 2021 году.