Спокойствие на рынках облигаций может быть нарушено на этой неделе, когда Европейский центробанк примет решение по денежно-кредитной политике, Великобритания объявит новые детали планов по заимствованиям, а лидеры Евросоюза проведут саммит.
ЕЦБ, как ожидается, сохранит стоимость заимствований и параметры выкупов активов без изменений по итогам заседания в четверг, однако регулятор может изменить правила в отношении денежных вкладов, чтобы поддержать банки в условиях отрицательных процентных ставок. А стратег Citigroup Inc. Джейми Сирл прогнозирует, что британский Минфин объявит план продажи облигаций на 110 миллиардов фунтов в период с сентября по ноябрь.
Днем позже состоится саммит европейских лидеров, на котором они попытаются проработать соглашение об антикризисном фонде. Прогресс на переговорах после того, как некоторые государства выступили против предоставления помощи членам блока с высокой долговой нагрузкой, может вызвать ралли бондов Италии и дальнейшее укрепление евро.
Заседание ЕЦБ и саммит ЕС "могут стать сигналом к пробуждению для расслабившихся рынков облигаций", отметил Кристоф Ригер, глава стратегии Commerzbank AG по инструментам с фиксированной доходностью.
Рынки демонстрируют признаки летнего затишья: торги итальянскими облигациями, одними из самых ликвидных и волатильных в еврозоне, на прошлой неделе проходили в самом узком диапазоне с середины мая.
В еврозоне размещения бондов планируют Германия, Франция, Испания, Нидерланды и Италии - страны предложат новые семилетние бумаги. Общий объем продаж за неделю, согласно оценкам Commerzbank AG, может составить около 36 миллиардов евро. Нидерланды и Австрия также выкупят бумаги на сумму около 30 миллиардов евро и осуществят купонные выплаты почти 4 миллиарда евро.
Великобритания проведет четыре регулярных аукциона по размещению бондов в общей сложности на 11 миллиардов фунтов, а также операции по выкупу облигации на 1,5 миллиарда фунтов каждая.