С начала года доллар США укрепился примерно на 1%, продолжая тенденцию роста на протяжении почти десятилетия, которая была ненадолго прервана в 2017 году. Поскольку на доллар влияют две широкие силы, баланс потоков платежей и финансовых потоков. Экономисты JP Morgan ожидают, что доллар ослабнет в ближайшие годы, но из-за текущей среды низкой риска, снижение пока не развернется.
В США сохраняется очень большой дефицит счета текущих операций, и он сделал это с небольшими перерывами с конца 1970-х годов. Расширение присутствия глобализации в сочетании с огромным спросом США на иностранные продукты, вероятно, продолжит эту тенденцию. Этот большой дефицит наводняет мировой рынок долларами США, оказывая понижательное давление на валюту в виде пузырей.
Относительная привлекательность финансовых активов США начинает снижаться. Разница в процентных ставках сужается в результате COVID-19, при этом Федеральная резервная система (ФРС) намерена удерживать ставку по федеральным фондам на нижнем уровне в течение как минимум еще двух лет; и циклический состав многих международных экономик и рынков акций должен означать, что относительный экономический рост и показатели рынка акций будут более сильными за рубежом в период восстановления мировой экономики. Эта комбинация должна вывести иностранный капитал из активов США, оказывая дополнительное понижательное давление на доллар. В течение следующих 10–15 лет доллар ослабнет; но точный катализатор этого изменения траектории неясен.