В Bank of America Global Research утверждают, что фокус программы ФРС может измениться при ухудшении экономической перспективы:
"Крупномасштабное вмешательство ФРС в рынок успешно достигло главной цели: восстановить функционирование рынка и сохранение движения кредита. Программы ФРС в первую очередь разработаны как инструменты поддержки с наказывающими ставками. ФРС, кажется, оценивает их успех не общим использованием, а активностью рынков, на которые они нацелены. Отражая это, мы оцениваем, что программа использование кредита ФРС и муниципальной программы оставит около 15% от потенциала.
Мы считаем, что некоторые из этих программ, возможно, придётся изменить с их "поддерживающего" дизайна к более явному смягчению финансовых условий, учитывая ожидаемые глубину и длительность текущей рецессии. В частности, мы ожидаем, что (1) покупки казначейских облигаций США и ценных бумаг агентств, обеспеченных ипотекой, изменятся с фокуса внимания на главным образом на функционирование рынка на смягчение макроэкономических условий и (1) повышение политического давления для пересмотра условий программы кредитования малого бизнеса и муниципальных облигаций, на увеличение кредита и активности кредитования. Мы можем, также, увидеть размещение более значительного объёма средств ФРС на покупку кредитов на вторичном рынке. Подобные изменения поддержали бы более низкие реальные процентные ставки и рискованные активы."