На фоне резкого краткосрочного замедления экономической активности в январе-феврале внимание инвесторов теперь сосредоточено на темпах, с помощью которых экономика Китая может вернуться к нормальной жизни, сообщают экономисты HSBC.
Политики Китая отреагировали на COVID-19 в основном краткосрочной, чрезвычайной и целевой фискальной и кредитной (чрезвычайной) политикой, а также смягчением денежно-кредитной политики. Ожидается, что усиление политической поддержки повысит спрос, так как сбои на стороне предложения могут постепенно ослабнуть.
Более быстрое возобновление работы в сочетании с ослаблением мер по сдерживанию и усиленной поддержкой макрополитики должно обеспечить последовательное восстановление активности в марте по сравнению с февралем, хотя общий рост, вероятно, останется слабым в марте, и в первом квартале ожидается сокращение.
Даже после предположения о нормализации роста в апреле / во 2 квартале и последующем восстановлении во второй половине года, восстановление, вероятно, будет недостаточным, чтобы полностью компенсировать большой негативный шок в I квартале. Это в сочетании с повышенным риском глобальной рецессии может привести к значительному снижению годового роста по сравнению с 6,2% в 2019 году.