Политики сумели преподнести рынкам еще несколько сюрпризов накануне. ЕС согласовал пакет помощи на 560 миллиардов евро. Это не похоже на окончательную цену для борьбы с текущим кризисом, но это хорошая отправная точка. Что касается координации производства, то сейчас важна способность политиков поддерживать тесные контакты в период усиления социального дистанцирования.
Однако настоящая информационная бомба - это объявление о новых мерах со стороны ФРС. Центральный банк США объявил о новой программе, согласно которой он может выкупать корпоративные облигации до BBB- / Baa3. Благодаря кредитному плечу объем покупок по этой программе может составить 2,3 трлн.
Это тектонический сдвиг со стороны центрального банка, последствия которого будут влиять на рынки в течение длительного времени. Баланс центрального банка теперь будет состоять не только из обязательств правительства и квазигосударственных ипотечных агентств, как это было после 2008 года, но также из долгов компаний. Федеральный резерв выкупает все долги, печатая новые «доллары» под это, что является хорошей новостью для финансовых рынков, где определен новый крупный конечный покупатель. Но эти изменения в политике обещают оказать давление на американскую валюту в обозримом будущем. Индекс доллара потерял 0,8% после новостей из ФРС. На валютных рынках в пятницу ослабление доллара продолжается, вернув евро выше 1,09. Важно понимать, что рынки только начали оценивать последствия этих изменений.