Вышедшие в среду данные показали, что промышленный индекс ISM снизился умеренно, до 49,1, против ожиданий более существенного снижения. Согласно аналитикам из Wells Fargo, это во многом связано с ростом поставок поставщиков из-за широко распространившегося нарушения цепочек поставок. Они утверждают, что заказы и занятость показывают реальную картину, при том что оба индикатора находятся на наиболее низких уровнях с 2009 г.:
"ISM проверенный временем опережающий индикатор производственного сектора из-за его долгой истории, он является предпочтительным вводным для эконометрических моделей. В марте он был на 49,1, уровне, который обычно может предполагать лишь скромное сокращение. Это показатель опроса менеджеров по закупкам, чтобы определить ключевые показатели, такие как поставки, заказы, занятость и запасы.
В марте доставка поставщиков выросла до 65,0. Среди различных компонентов ISM, доставка поставщиков - единственный, изменившийся в противоположную сторону индикаторв. Идея в том, что поставки замедляются по мере улучшения экономики. Проще говоря: трудно получить необходимое, когда экономика действительно деятельная. Но когда этого нет, медленная доставка поставщиков происходит на фоне сокращения прибытий в главные торговые порты, и вместо этого отражает ограничения в цепи поставок. Поскольку этот компонент составляет пятую часть вычисления основного показателя ISM, он по сути действовал как поддерживающий элемент, индикатор в противном случае снижался бы намного быстрее.
Сегодняшние новости появляются после президентского послания прошлой ночью, которое предупреждало о разрушительных человеческих издержках COVID-19. Но те же самые мрачные прогнозы также показывают, что число случаев резко снижается в весенние месяцы, что соответствует нашим прогнозам возвращения роста в концу года, и возобновлению производства в начале следующего года."