Ежедневные интервенции Федеральной резервной системы, по-видимому, успокоили денежные рынки США и не дали проблемам репо распространиться на другие ключевые области финансов. Но для достижения прочного мира центробанку следует пойти на более масштабные действия в конце октября или раньше, отмечает все большее число экспертов.
В понедельник, последний день третьего квартала, появились дополнительные признаки того, что ситуация в целом нормализовалась. Хотя уровень ставок репо овернайт был немного повышенным, все было совсем не так, как две недели назад или даже в конце последних нескольких кварталов, когда ставки взлетали при попытке банков привести балансы в порядок.
Это говорит об успехе ФРС, которая обязалась ежедневно предоставлять рынку как минимум 75 миллиардов долларов с 17 сентября. Но наблюдатели хотят большего от заседания Комитета по открытым рынкам ФРС 29-30 октября.
По оценке аналитиков Уолл-стрит, ФРС нужно купить казначейских бумаг примерно на 200-500 миллиардов, а некоторые хотят введения операций репо постоянного действия в отличие от временных, которые ФРС предпринимает уже две недели, чтобы предотвратить дальнейшие скачки ставок на денежном рынке.
“Вывод состоит в том, что денежные рынки оказались более хрупкими, чем ожидали многие, и ситуация требует какого-то более постоянного решения, - сказал Брайан Сэк, бывший руководитель рыночной команды ФРБ Нью-Йорка, который предупреждал пять лет назад, что центробанку нужно задействовать постоянный механизм репо. - Временные операции определенно помогли, но чтобы по-настоящему успокоить рынки, FOMC следует пойти на один из этих шагов в ближайшем будущем. В противном случае мы можем вновь увидеть напряжение на денежных рынках в четвертом квартале”.