«Безопасная» йена в начале пятницы растёт против доллара США, так как настроение на рынке в целом остаётся осторожным при росте опасений в отношении резкого замедления мирового экономического роста.
Более низкий, чем ожидалось, показатель деловой активности в промышленности США и замедление в Китае из-за торговой войны повысили ожидания инвесторов, что ФРС не будет повышать ставки в 2019 г. и возможно даже снизит их в 2020 г.
Мировые фондовые рынки в начале года снижаются. Доходности казначейских облигаций США резко снизились на ставках, что экономическая активность в мире в этом году может резко затормозиться.
При негативном сценарии наибольшую получила бы йена, - полагает Рэй Атрилл, руководитель по валютной стратегии из NAB.
Иена снизилась до 108,28 в течение азиатской сессии, после роста на 1,1% в предыдущую сессию на основе позиционирования в сторону избежания риска. За последние семь сессий йена укрепилась на 3,5%,
Данные, вышедшие в четверг, показали, что активности в промышленности США резком замедлилось, промышленный индекс ISM в декабре снизился до минимума за два года. Снижение показателей новых заказов и найма в промышленности предполагают, что экономика не защищена от замедления экономического роста в Китае и Европе.
На фоне признаков трудностей в экономике США, инвесторы увеличили спрос на «безопасные» облигации. Доходность двухлетних казначейских облигаций США снизилась в четверг ниже 2,4%, достигнув паритета с эффективной ставкой по федеральным фондам. Это произошло впервые с 2008 г.
Движение рынка предполагает, что инвесторы не верят в способность ФРС продолжать ужесточение денежной политики темпом, которую предполагает прогноз членов FOMC.
ФРС повысила в 2018 г. ставки четыре раза, на основе сильного импульса экономического роста и сильного рынка труда. Тем не менее, при ужесточении финансовых условий, большинство аналитиков сейчас не ожидает, что ФРС повысит ставки в 2019 г.
В интервью в четверг президент ФРБ Далласа Роберт Каплан признал такие трудности, как замедление мирового экономического роста, ужесточение финансовых условий и расширение кредитных спредов.
«Мое собственное мнение — мы не должны предпринимать дальнейших действий по процентным ставкам дока эти трудности не будут разрешены в лучшую или худшую сторону. … Таким образом, я бы выступал за то, чтобы не предпринимать никаких действий в течение первых двух кварталов этого года … мы должны быть терпеливы и дать некоторое время для этого экономике, и посмотреть, как разворачивается эта ситуация», - сказал Каплан.
«Мягкий» тон ФРС вероятно сохранит доллар США под давлением в предстоящие месяцы.