В Bank of America Merrill Lynch Research комментируют ожидания по январскому заседанию ЕЦБ по денежной политике, которое пройдёт в четверг:
«Мягкий» тон, но пока без изменения политики. Первое заседание ЕЦБ после завершения «количественного смягчения» могло бы пройти при лучших обстоятельствах. Поток данных, уже соответствующий балансу рисков, «двигающемуся к снижению» в декабре, ухудшился ещё более. Тем не менее, мы не ожидаем каких-либо радикальных шагов от Драги на этой неделе, кроме признания, что баланс рисков сместился к снижению и осторожного закладывания основы для некоторых «подсластителей», которые появятся в марте.
Мы верим, что инвесторы уже ожидают «мягкого» тона, что предполагает ограниченное влияние на рынок. Если ЕЦБ действительно изменит баланс рисков, любое начальное ралли, вероятно, будет ограниченным. В среднесрочной перспективе, мы предпочитаем покупку на снижениях, учитывая прогноз наших экономистов по более низкому, чем консенсусный, прогнозу экономического роста и инфляции. Мы также не ожидаем устойчивое влияния на евро от заседания. Мы остаёмся конструктивно настроены по евро в среднесрочной перспективе, но это преимущественно вызвано нашим медвежьим взглядом на доллар США и подвержено ряду рисков. Мы также отмечаем негативные краткосрочные риски для евро от недавних медвежьих потоков.»