В то время как разница в доходности 2- и 10-летних казначейских облигаций колебалась в последние недели, недавнее сокращение разницы в доходности между 12-месячными и 10-летними облигациями активировало нашу систему раннего предупреждения и сейчас даёт 69% шанс рецессии к маю 2020 г., отмечают аналитики из Rabobank:
«Кривая доходности казначейских облигаций США сильнее указывает на 2020 г. как следующую рецессию. Первые трещины на рынке жилья подтверждают наши подозрения, что ошибка денежной политики — причина следующей рецессии, так как более высокий уровень процентных ставок начинает замедлять совокупный спрос.
Действительно, кажется, что последовательность событий, ведущих к рецессии, началась до полного разворота кривой доходности казначейских облигаций. Даже если ФРС прекратит цикл повышения ставок немедленно, ущерб может быть уже нанесён.»