Экономический рост в еврозоне существенно замедлился;
Широкое сокращение объёма промышленного производства;
Несколько разовых факторов, а также неопределённость в отношении внешней торговли — ключевой риск и Brexit;
Видят пространство для восстановления в первом квартале;
Более ориентированные на внутреннюю экономику сектора кажутся крепкими;
Потребители устойчивы;
Рост зарплат ускоряется;
Рост кредита сильный;
Мы продолжаем ожидать начала повышения ставки ЕЦБ в сентябре.
Мы сохраняем бычий стратегический прогноз по EUR/USD на данный момент, но последние события показали, что наш уровень уверенности умеренный.
Мы ожидаем, что доллар США будет торговать в целом с ослаблением. Однако в еврозоне слабый рост, продолжающиеся политические трения, и недостаточное базовое инфляционное давление означают, что может потребоваться время, перед тем как сильный евро выйдет на первый план.
Старые длинные позиции по доллару США в условиях ухудшения фундаментальных показателей доллара убеждают о росте спот-курса, но мы терпеливы, так как инвесторы могут в краткосрочной перспективе больше внимания уделять техническим факторам, чем макроэкономическим факторам, пока не появится большая ясность.
Спот-цене может быть трудно достичь нашего текущего прогноза на конец первого квартала 1,20. Наша цель на конец года 1,27 по-прежнему остаётся в силе, если более существенные риски снижения, отмеченные выше, не материализуются.