Джош Най, старший экономист RBC Capital Markets, отмечает, что тон Банка Канады в четверг оказался более ястребиным, чем ожидалось. Центральный банк увеличил ставки (как и ожидалось), и не упоминул, что процентные ставки должны будут подняться до «нейтральной позиции», чтобы сохранить инфляцию на целевом уровне.
«Повышение ставок в четверг было единодушно ожидаемо и полностью оценено рынками, но Банку Канады снова удалось сохранить интригу. Чтобы подчеркнуть, что денежно-кредитная политика не на заранее установленном курсе, Совет управляющих больше не указывает, что повышение ставок будет «постепенным». Банк хочет сохранить гибкость, учитывая двусторонние риски для экономических перспектив».
«Их планы по темпам повышения ставок были менее явными, цель стала более ясной: ставка «должна будет подняться до нейтральной позиции», чтобы сохранить инфляцию в нужном направлении. Мы считаем, что это более ястребиный сигнал, чем просто отказ от «постепенного» повышения. Валютные рынки согласились, отправив канадский доллар на полцента выше после заявления ».
«Наш текущий прогноз предполагает два дополнительных повышения ставок в первой половине 2019 года, а затем паузу, которая оставит ставку на уровне 2,25% до конца следующего года. Это немного ниже ожидаемого диапазона Банка Канады 2,5-3,5% для нейтральной ставки».
«Их оценка указывает на риск роста нашего прогноза, хотя не было никаких указаний на то, что денежно-кредитная политика должна вернуться к нейтральной».
«Мы считаем, что повышение ставки в декабре маловероятно, но более ястребиный тон Банка Канады в четверг дает сильное указание на то, что в начале следующего года ставки снова возрастут».