Евро закончил прошлую неделю со снижением на фоне падения турецкой лиры, что бьет по европейским финансовым рынкам, так как инвесторы опасаются негативного влияния европейских банков на Турцию, что может спровоцировать еще один финансовый кризис в регионе. Евро/доллар снизилась на -1,36%, упав до самого низкого уровня за 13 месяцев.
Излишне говорить, что после относительно тихого периода для евро волатильность по евро-кроссам резко выросла. То, что ранее рассматривалось как само собой разумеющееся, сейчас денежно-кредитная политика ЕЦБ вызывает вопросы: будет ли Европейский центральный банк завершать монетарное стимулирование в сроки, оговореные ранее, в декабре 2018 и повышать ставки летом 2019 года.
Согласно отчету, опубликованному Financial Times в пятницу, контролирующий орган ЕЦБ, находилось в процессе пересмотра влияния европейских банков на Турцию после резкого снижения курса турецкой лиры в последние месяцы.
Регуляторы ЕЦБ начали выражать озабоченность в связи с тем, что заемщики Турции ненадлежащим образом хеджируются от падения лиры и могут начать дефолт по своим валютным кредитам, а значит балансы европейских банков могут оказаться под давлением. В Банке международных расчетов подтвердили, что турецкие заемщики должны испанским банкам 83,3 млрд долларов, французским банкам - 38,4 млрд долларов, а итальянским банкам - 17 млрд долларов.
Сопоставление политики ЕЦБ и ФРС теперь не может быть таким очевидным, поскольку ФРС на пороге повышения ставок на 25 б.п. снова в следующем месяце, а ЕЦБ находится в потенциальной позиции оказания чрезвычайной помощи ликвидности финансовым институтам.