Опасения, вызванные ростом доходности 10-летних казначейских облигаций США выше 3 процентов, должны были назреть еще давно, отмечает Societe Generale SA.
"Процентные ставки уже наносят ущерб, просто люди этого не замечали, - сказал в интервью во вторник Эндрю Лапторн, возглавляющий в банке глобальную команду по количественным стратегиям. - Долговое бремя в США является гротескным для нынешнего этапа цикла. На данный момент наблюдается пик закредитованности по пиковым ценам. Не надо глубоко копать, чтобы найти проблему".
В настоящее время главной темой бесед Societe Generale с клиентами является корреляция между облигациями и акциями. Однако более значимую проблему представляют риски для корпоративных балансов, особенно в США и Китае. Лапторн говорит, что его беспокоит волатильность долга из-за того, какое влияние она может оказать на экономику, особенно на бизнес и рынок труда.