В Nomura отмечают привлекательный уровень доходности по корпоративному и ипотечному долгу США, без валютного хеджирования японских компаний страхования жизни.
Согласно оценкам, значительная часть покупок иностранных облигаций компаниями страхования жизни в марте были ценные бумаги, номинированные в долларах (второй по величине объём в месяце, которая является завершением японского финансового года и обычно показывает подавленную инвестиционную активность).
Пара USD/JPY образует дно, доходности марте стабилизировались, японские компании страхования жизни могли легче покупать ценные бумаги в долларах США.
Пока доходности 10-летних казначейских облигаций США ожидаются около 3%, естественно для компаний страхования жизни рассмотреть нехеджированные инвестиции в активы в долларе США.