Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднимется до 3,5 процента в ближайшие шесть месяцев, поскольку рынок будет закладывать в котировки более резкое ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, прогнозирует Goldman Sachs Asset Management.
Американский центробанк, вероятно, повысит ставки четыре раза в этом году при том, что, согласно консенсусу, ожидается около трех, говорит Филип Моффитт, глава отдела инструментов с фиксированной доходностью в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Сиднее, компания которого управляет активами больше чем на 1 триллион долларов. По его словам, росту доходности также будет способствовать сокращение объема казначейских облигаций в портфеле ФРС, купленных в рамках программы количественного смягчения. “По мере сворачивания QE до конца этого года и в следующем году нас ждет существенное изменение в дюрации предложения, - сказал Моффитт в интервью. - Это окажет повышательное давление на доходности. Я бы считал, что 3,5 процента не особенно смелый прогноз".
Доходность 10-летних бондов США на прошлой неделе вырастала до четырехлетнего максимума в 2,88 процента на фоне признаков ускорения инфляции и неопределенности вокруг траектории ужесточения монетарной политики ФРС при новом председателе Джероме Пауэлле. Скачок доходности подогрел распродажу на мировых фондовых рынках на прошлой неделе, поскольку инвесторы пересматривали оценки акций.
Трейдеры учитывают в котировках между двумя и тремя повышениями ставки ФРС в 2018 году, судя по рынку процентных свопов, тогда как медианный прогноз членов центробанка предполагает три повышения. Четыре возможны, если перспективы экономики продолжат улучшаться, сказал на прошлой неделе президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли.
Согласно медианному прогнозу аналитиков, доходность 10-летних облигаций вырастет к концу сентября до 2,95 процента. Согласно этим опросам, ставка по бондам достигнет 3,5 процента лишь во втором квартале 2020 год