Комментарий TD Securities Global Strategy по йене и заседанию Банка Японии:
С технической точки зрения, пара USD/JPY кажется нацеливается войти в новый, но более низкий, торговый диапазон.
Прорыв 110,80/111,00 предполагает завершение модели голова-плечи. Далее, USD/JPY приближается к ключевой поддержке на линии тренда, которая выглядит неустойчивой и может поставить 108 в качестве следующей цели снижения.
Ралли к 111,75/00 затухают.
В отношении заседания Банка Японии:
(управляющий Банка Японии) Курода твёрдо решил оставить контроль кривой доходности в обозримом будущем;
Хотя пока ещё слишком рано, мы считаем, что рынки должны начать позиционироваться к позитивному сюрпризу от Банка Японии на предстоящих заседаниях;
Сообщения будут показывать, что Банк остаётся далёк от цели по инфляции;
Есть признаки, что ценовое давление просачивается … индекс базовой инфляции устойчиво показывает позитивную направленность с 2014 г.;
Важно, что это сейчас поддерживается решительно позитивным разрывом в объёма выпуска от потенциального и рынком труда (одним из немногих из развитых рынков) действующим за границей полной занятости (изменение, которое Курода признал);
Слухи на рынке, предполагающие что Банка Японии готовит стратегию выхода из мягкой денежной политики, преждевременны;
Прекращение работы правительства или закрытие гэпа держит нас хорошо относящимися к нашей короткой позиции по USD/JPY (с целью 107);
Кривая доходности закладывает в цены примерно 2,6 повышений процентной ставки ФРС в 2018 г., мы рассматриваем это как справедливое, но предполагаем, что отношение риска/вознаграждения склоняется к меньшему, а не большему, числу повышений из-за политической неразберихи.