Рост ВВП Португалии в третьем квартале был 0,5%, но внутреннее и внешнее давление на правительство меньшинства растёт, согласно Стивену Трипстену, экономисту из ING:
К уровню прошлого года, экономика выросла на 2,5%. Разбивка по компонентам ВВП показывает, что спрос внутри страны внёс вклад в рост 3,3% г/г. Это небольшое замедление в инвестициях, но это было более чем компенсировано потреблением. Внешний спрос внёс вклад -0,8%, так как экспорт замедлился, а рост импорта ускорился.
Недавние данные показывают, что восстановление португальской экономики, вероятно, продолжится в четвёртом квартале, и уверенность потребителей снова растёт после снижения в третьем квартале. Уверенность бизнеса стабильна, но на высоком уровне.
Стоимость финансирования в Португалии недавно довольно существенно снизилась, и может стимулировать частные инвестиции. Доходность облигаций снизилась, так как оценка рейтинговыми агентствами португальской экономики стала более позитивной. Standard and Poor’s повысил рейтинг суверенного долга до инвестиционного. Рейтинговые агентства Moody’s и Fitch по-прежнему оценивают Португалию на неинвестиционном уровне, но уже повысили их прогноз до позитивного. По общему признанию, Португалия по-прежнему имеет очень высокое отношение государственного долга к ВВП, всё ещё на 130,4% в 2016 г., что является препятствием для кредитовния, но оно будет снижаться в предстоящие годы.
Бюджет 2018 г. был недавно одобрен парламентом, и дефицит снизится до 1,1% ВВП — даже меньше чем прогнозируемый 1,4% в 2017 г. Но это не всё так хорошо. Европейская комиссия прогнозирует дефицит на 1,4% и выражала опасения, что сокращение структурного дефицита идёт недостаточно далеко.
Нынешнее социалистическое правительство меньшинства также сталкивается в давлением внутри страны. До нескольких недель назад, совместное влияние вызванной ростом занятости и сокращением в некоторой степени экономии за счёт государственных инвестиций увеличивало популярность премьер-министра Коста. Но в последние недели он подвергся жесткой критике за реакцию на лесные пожары. Его социалистическое правительство выдержало голосование по недоверию на прошлой неделе, но последние опросы показывают, что его поддержка снижается.
На данный момент мы не видим непосредственной угрозы для сильного восстановления, что определённо помогает правительству. Тем не менее, критика из Европы и от оппозиции должна восприниматься внимательно.