UBS Global Research по последствиям назначения Пауэлла председателем ФРС:
Мы ожидаем от ФРС при Пауэлле преемственности политики.
Управляющий Пауэлл был членом совета директоров с 2012 г. Он не выступал против по политике, и его взгляды соответствовали центру FOMC. Наше основное мнение по повышению ставки в сентябре и ещё двум в следующем году подтверждается этой новостью.
Он не экономист, но мог бы быть.
Хотя Пауэлл не подготовленный экономист, он развил глубокое понимание макроэкономики и денежной политики. Его любят и уважают в комитете, и он также понимает процессы в FOMC. Эта комбинация означает, что он должен быть способен довольно просто создать консенсус в комитете.
Что с надзором и регулированием?
Мы не считаем, что будет большой откат в регулировании. Скорее, мы ожидаем отмеренную корректировку, начиная со стресс-тестов и возможно коррекции уровня левериджа. Изменение в регулировании могут иметь рыночные последствия, но сроки, вероятно, остаются довольно отдалёнными; как мы уже говорили, мы не ожидаем существенного изменения до конца следуюдего года.
Стратегические видение для рынков.
Мы прогнозируем больше повышений ставки в следующем году, чем закладывает в цены рынок. Для предложения казначейских облигаций, этим утром, казначейство оставило размеры номинального купона тем же в этом квартале. Оба этих фактора поддерживают более плоскую кривую доходности.
Для своп-спредов, возможное ослабление требования по левериджу в принципе является увеличителем. Но, как отмечалось, сроки этих изменений далеки, таким образом своп-спреды должна остаться под давлением от ужесточения (политики) в течение некоторого времени.