Европейский ЦБ изучает сценарии по траектории программы количественного смягчения перед решением Совета управляющих, которое, как ожидается, будет принято не ранее сентября, сообщили чиновники еврозоны, знакомые с вопросом и просившие об анонимности из-за конфиденциального характера проводимой работы.
Проведение анализа не означает, что изменение программы стимулирования неизбежно. Пока не выработано никаких определенных предложений или сроков, и члены Совета, которые в среду начинают во Франкфурте двухдневное заседание, еще официально не обсуждали завершение покупки облигаций. По словам источников, члены Совета в последнее время не очень настроены на какую-либо существенную корректировку сигналов о денежно-кредитной политике. Члены Совета управляющих соглашаются, что необходима осторожность в действиях. Главные опасения вызывает то, что инвесторы могут резко отреагировать на любой сигнал о скором сворачивании выкупа облигаций, что приведет к росту процентных ставок на рынке и подорвет восстановление еврозоны.
Семинедельный перерыв перед следующим заседанием 7 сентября даст членам Совета управляющих время на мониторинг экономических условий и формирование мнений о лучшей траектории для программы QE. Экономисты прогнозируют, что ЕЦБ, скорее всего, объявит о планах по QE именно по итогам сентябрьского заседания и приступит к сокращению покупки облигаций в начале следующего года.