Аналитики из Nomura отмечают, что проноз ЕЦБ на краткосрочную перспективу был более оптимистичным, как ожидалось, но более важно, что прогноз по инфляции по индексу потребительских цен на 2019 г. остался без изменения на +1,7%:
«Его краткосрочный прогноз по индексу потребительских цен был намного сильнее, чем мы ожидали (+1,7% в 2017 г.). Тем не менее, настрой ЕЦБ по денежной политике остался без изменений, и президент ЕЦБ Драги повторил, что ЕЦБ видит процентные ставки на текущем или более низком уровне существенно дальше после завершения «количественного смягчения».
Это предполагает, что временное ускорение инфляции не должно иметь существенного влияния на денежную политику, и тем самым на евро, на данный момент.
Политика во Франции и денежная политика ФРС останутся более важными факторами для EUR/USD. В среднесрочной перспективе, продолжение восстановления инфляция должно более явно поддержать евро, сдерживая политические шоки.
Наши экономисты ожидают, что предстоящие данные по экономическому росту и инфляции будут лучше консенсус-ожиданий, даже при том, что пересмотр с повышением прогноза ЕЦБ краткосрочного прогноза инфляции был более сильным, чем ожидалось. Это означает, что отложенный спрос на евро может быть более высоким после политических событий.
В отношении величины восстановления евро, мы будет также внимательно следить за возможностью повышения процентной ставки ЕЦБ перед завершением «количественного смягчения». Президент Драги сказал, что он не хочет рассуждать об этом, и наш основной сценарий — что это повышение процентной ставки будет после завершения «количественного смягчения».
Всё же более раннее повышение процентной ставки может, потенциально, ускорить укрепление евро после выборов, так как евро имеет тенденцию реагировать на более близкий конец кривой доходности.»