В Citi оценивают точку интервенции по USD/JPY:
«Если Банк Японии не анонсировал новую структуру денежной политики на прошлой неделе, давление со стороны рынка и политики будет заставлять его принять дополнительное смягчение политики на следующем заседании 31 октября/1 ноября. Это вызвало бы дальнейшее укрепление иены и снижение цен акций, что наиболее вероятно полностью подорвало доверие к Банку Японии. Таким образом, потому что Банк Японии не принял никаких конкретных мер, таких как дополнительное снижение процентной ставки на прошлой неделе, он может сохранить их на следующий год, избегая фатального провала.
Мы подозреваем, что поступая так, Банк Японии передал эстафету политики министерству финансов. В частности, когда иена укрепляется ниже 100 против доллара США, возможность интервенции может увеличиться. Само собой разумеется, что японское правительство хотело бы избежать этого как можно дольше на фоне отношений США-Япония в особенно чувствительный период перед президентскими выборами в США и остающегося на повестке договора TPP. Тем не менее, администрация Абэ присматривается к результатам декабрьского визита президента России Владимира Путина, и ожидаемого улучшения российско-японских отношений, включая оспариваемые северные острова, в качестве трамплина для всеобщих выборов, которые премьер-министр Синдзо Абэ, как говорят, хочет провести в начале следующего года. Снижение до 95 может создать новый спроса на хеджирование прошлых иностранных инвестиций со стороны японских инвесторов, с результирующей покупкой иены, ускоряющей очередной рост иены против доллара США, приводящего к новой нисходящей спирали, которая может привести USD/JPY к 90. Политический фон, описанный выше, не может позволить денежным властям допустить такое укрепление иены ничего не делая.
Таким образом, мы подозреваем, что министерство финансов, вероятно, будет вынуждено осуществить интервенции, когда USD/JPY преодолеет уровень 100, даже если это несколько ухудшит отношения с США и другими странами.»