«Мы сохраняем трёхмесячную цель по EUR/USD 1,15. Цель основывается на следущих основаниях:
1 Мы не ожидаем, что ФРС повысит процентную ставку в этом году (Credit Suisse ожидает первого повышения в мае 2017 г.) несмотря на то, что рынок по-прежнему закладывает в цены 50% вероятность этого.
2 Мы считаем, что любое повышение политического риска в США при приближении выборов президента 8 ноября могло бы усилить ликвидные защитные валюты, такие как евро.
3 Мы ожидаем, что ЕЦБ, вероятно, примет только незначительные дополнительные меры смягчения денежной политики в декабре.
Что заставило бы нас пересмотреть наше мнение?
Во-первых, по-прежнему возможно что политическая обстановка в Германии достаточно медленная для реагирования на дальнейший банковский стресс, на который по-прежнему хрупкая европейская банковская система реагирует плохо, что приводит к потере доверия и сжатию фондирования. Мы связываем низкую вероятность с этим, как в случае с итальянскими банками.
Во-вторых, итальянский конституционный референдум назначенный на 4 декабря. Если это приведёт к поражению премьер-министра Ренци и его последующей отставке, результирующие политические потрясения могут быть проблематичными для евро. Проблемы летом были были в некотором смысле более проблематичными, но не вызвали общего бегства из депозитов. Но мы обозначаем риск тем не менее.»