Аналитики из ANZ отмечают, что ключевое событие недели в США с точки зрения экономических данных — данные по занятости в пятницу. Вышедшие вечером данные укрепили тему крепкого экономического роста, но недостаточного ценового давления. Данные по личным доходам и расходам предполагают, что личное потребление должно остаться основной роста ВВП в третьем квартале:
«Даже перед этими данными, модель роста ВВП США от ANZ предполагала рост 3% в третьем квартале. Тем не менее, предпочтительный ФРС показатель инфляции — базовый индекс цен по расходам на личное потребление — вырос в июле только на 0,1% м/м, что делает годовой рост устойчивым на уровне 1,6% г/г. Это не так далеко от цели ФРС 2%, но по-прежнему ниже целевого уровня, и, к сожалению, тренд с начала года снижается (или в лучшем случае плоский, если кто-то оптимист).
Данные по индексу потребительских цен выйдут 16 сентября. Внимание рынка теперь повернулось к комментариям вице-председателя ФРС Фишера, в поисках чего-то, что поддержит основания для повышения процентной ставки в сентябре. Рынок закладывает в цены вероятность повышения ставки в сентябре только 36% (что ниже 44% после интервью Фишера в Джексон Хол).
Между тем, ФРБ Сан-Франциско опубликовал исследование по нейтральной процентной ставке в США, на основе связи с потенциальным экономическим ростом. В течение следующего десятилетия, исследование «предполагает очень постепенный рост нейтральное ставки от значения ниже нуля в начале 2016 г. до долгосрочного значения около 1% в 2026. Долгосрочной ожидаемое значение немного ниже средней точки тенденции для долгосрочной процентной ставки по мнениям руководителей ФРС в июне 2016 г.»