Мнение из Credit Agricole перед выступление председателя ФРС Иеллен:
Забегая вперёд, изменение настроений будет зависеть от комментариев председателя ФРС Иеллен. Тем не менее, даже если она примет решение по более «жесткой» риторике, по-прежнему надо отмечать, что любое ужесточение денежной политики будет зависеть поступающих от экономических данных и будет происходить постепенно. Пока перспективы экономического роста США поддерживают перспективы более высоких ставок, общее настроение не ухудшится существенным образом. Также важно отметить, что нет уверенности в том, что Иеллен будет делать как-то сильные замечания в отношении перспектив денежной политики.
Согласно последнему коммюнике, риски снижения для мировой экономики выросли, и остаётся приверженность к рыночному определению валютных курсов. В дополнение, было заявлено, что есть приверженность к структурным реформам для оживления экономического роста. Таким образом, реальной неожиданности нет. В Японии данные по инфляции были смешанными. В особенности, опережающий индикатор — майский индекс потребительских цен в Токио — замедлился до -0,5% г/г (против -0,3% ранее, консенсус-прогноз -0,4% г/г). Тем самым тренд снижения цен сохраняется и это должно сохранять риск того, что Банк Японии рассматривать дополнительные меры смягчения денежной политики. Мы сохраняем мнение, что ралли по иене должны продаваться, например против евро.
Credit Agricole сохраняет длинную позицию по EUR/JPY с 12 мая на 124,40 с целью 128,90 и стоп-приказом 121,70.