Доходность краткосрочных казначейских облигаций США в среду снизилась с максима за 2,5 месяца. Снижение за день было максимальным за шесть месяцев после того как ФРС сократила прогноз по повышению процентных ставок в этом году. Рынок уже сомневался в том, что четыре повышения процентной ставки в этом году возможны, но не ожидал резкого изменения прогноза руководителей ФРС по процентной ставке.
Хотя доходность краткосрочных облигаций снизилась из-за того, что они наиболее чувствительны к изменениям ставки по федеральным фондам, долгосрочная доходность выросла, так как она наиболее подвержена влиянию роста инфляционных ожиданий. Также FOMC снизил прогнозы по экономическому росту и инфляции.
Как и ожидалось, ФРС оставила процентные ставки без изменений. Но на пресс-конференции председатель ФРС Джанет Иеллен показала, что долгосрочные инфляционные ожидания остаются хорошо зафиксированными, и с текущим уровнем процентных ставок руководители ФРС имеют больше пространства для реакции на риски роста, чем для реакции на риски снижения.
Это усиливает мнение, что руководители ФРС скорее дадут инфляции вырасти выше в краткосрочной перспективе — так как они имеют инструменты для реакции на более высокую инфляцию позже, ем слишком рано слишком ужесточат денежную политику, так как они не имеют значительных возможностей для реакции на негативные шоки для роста.
Доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась на 9,5 базисных пунктов до 0,873%, минимального уровня за две недели.
Доходность по 10-летним казначейским облигациям снизилась на 2,1 базисных пункта до 1,940%, минимального уровня за неделю.
Доходность по 30-летним казначейским облигациям выросла на 1,3 базисного пункта до 2,734%.
Исходя из фьючерсов на процентную ставку по федеральным фондам, шанс повышения ставки в июне оценивается в 34% - что ниже 50% до выхода решения FOMC. Шанс снижения ставки к декабрю оценивается в 67%, что ниже 81% до выхода решения.
Доходность облигаций в Европе также снизилась: доходность германских 10-летних облигаций снизилась на 0,3 базисных пункта до 0,310%.