Волатильность за прошлую неделю снизилась, так как активность на рынке уменьшилась перед заседанием ФРС. Решение ФРС создаст по крайней мере краткосрочную определённость, вызовет эмоции и оценки, и — вероятно — сильные движения на рынке. Однако сама по себе ФРС не является фактором роста волатильности. Основная тема прошедшего года — завершение «суперцикла» в сырьевых товарах и разочаровывающий экономический рост на развивающихся рынках. Однако это имеет мало отношения к действиям ФРС.
Экономика Китая замедляется. Важно не только то, что происходит сам факт замедления, но то что информация из Китая скудна, и непонятно, насколько серьезным является замедление. В ближайшее время этот вопрос не прояснится.
Другим фактором является различие денежной политики центральных банков, в чём ФРС играет свою роль, но эта ситуация сохраняется. С 2008 г. денежная политика центральных банков была только «мягкой» и «очень мягкой». Банк Англии и ФРС заявляют о перспективах ужесточения политики. Банк Японии и ЕЦБ смягчают денежную политику. Основной тренд, вызванный различием денежной политики центробанков, будет сохраняться при любом решении ФРС.