USD: Восходящий тренд
Доллар США должен продолжать переигрывать в течение ближайших недель по целому ряду причин. Во-первых, несмотря на смешанные данные в последнее время, США по-прежнему точка относительно горячего роста. Во-вторых, поскольку рынки ожидают дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в Европе, и мы видели признаки того, что центральные банки развивающихся стран могут воспользоваться преимуществами более низких цен на нефть, чтобы облегчить политику, все это делает кредитно-денежную политику США все более значимой.
EUR: долгожданное заседание ЕЦБ. Нисходящий тренд.
Долгожданное заседание ЕЦБ будет на этой неделе, рынки ожидают QE. Учитывая , что программа смягчения уже большей частью заложена в котировках, есть риск того, что ЕЦБ разочарует. Тем не менее, мы будем ожидать моменты, чтобы продать евро на отскоках. Прибыльность по европейским активам вряд ли вырастет, особенно если ЕЦБ не будет действовать. Поскольку инвесторы будут выходить из евро, это снизит валюту ниже.
JPY: Нейтральный тренд.
Йена продолжает получать поддержку на фоне падения аппетита к риску и отсутствия дополнительных мер со стороны Банка Японии и Абэ. Низкие цены на нефть, скорее всего, уведут инфляцию в годовом исчислении на отрицательную территорию в начале весны, но Банк Японии вряд ли примет какие-либо меры дальнейшего ослабления в ближайшем будущем. До тех пор, пока не будет принятия дальнейших действий или склонность к риску не улучшится, мы будем покупать йену .
GBP: Падение инфляционных ожиданий. Нисходящий тренд.
Мы ожидаем, что снижение фунта продолжится, учитывая слабый прогноз инфляции, политическую нестабильность и смещение ожиданий изменения ставки. Кроме того, ожидаем с нетерпением выход индекса PMI в секторе услуг, который составляет большую часть экономики Великобритании и в котором также появились признаки замедления. Наши экономисты ожидают дальнейшего замедления инфляции, что могло бы держать валюту под давлением продаж, особенно в отношении, в целом, сильного доллара. Фунт может получить поддержку против евро, если ЕЦБ не разочарует рынки.
AUD: Прогноз по рейтингам остается. Нисходящий тренд.
Австралийский доллар получил поддержку в последние дни на сочетании сильных внутренних данных и ожиданий смягчения денежно-кредитной в Китае. Тем не менее, мы по-прежнему по-медвежьи настроены относительно австралийской валюты по нескольким причинам. Во-первых, падение цен на сырьевые товары будет иметь побочное воздействие на финансовый сектор, где большая часть операций была основана на товарно-связанных активах. Во-вторых, мы начинаем видеть снижение и в не-нефтяных товарах, в первую очередь недавнее падение меди.