Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс во вторник заявил, что прогноз развития экономики, а не календарь будут определять момент сокращения программы выкупа активов ФРС, которая использовалась для снижения долгосрочных процентных ставок.
На конференции Уильямс сказал, что время замедления «количественного смягчения» будет «зависеть от данных»: «Любая нормализация политики будет базироваться на экономическом прогнозе и того, как мы достигаем наших целей».
Он считает, что нормализация денежной политики после кризиса всегда вызывает трудности, и особенно это проявляется сейчас из-за большого количества фактором, с которыми должна иметь дело ФРС — процентные ставки, выкуп активов, указание перспективы политики.
Даже после того, как ФРС прекратит выкуп ценных бумаг, денежная политика останется стимулирующей, сообщил Уильямс.
С мая, когда ФРС сигнализировала о том, что может начать сокращение программы выкупа активов, которая составляет 85 млрд. долларов в месяц, ставки по ипотеке в США выросли, а валюты и акции на многих развивающихся рынках снизились.
Инвесторы следят за выступлениями членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке, таких как Уильямс, чтобы сделать выводы о намерениях
ФРС в плане сокращения выкупа активов. Многие аналитики полагаю, что осень — период, когда, вероятно, процесс сокращения объёма ежемесячного выкупа активов начнётся.
Уильям полагает, что недавний рост процентных ставок показывает, с какими трудностями может столкнуться ФРС тогда, когда сообщает о планах на будущее и в конечном итоге вернуть денежную политику к ситуации, когда она более нормальна.
Исследования убедительно показали, что нетрадиционная политика ФРС по указанию перспектив и количественному смягчению была очень эффективной в снижении долгосрочных процентных ставок — сообщил Уильямс.